美国漂亮50指的是20世纪50年代和60年代中期美国股市中最受欢迎和表现最好的50家上市公司。然而,在1973年到1974年期间,美国漂亮50经历了一次快速的暴跌,估值下跌了60%到80%。下面将从不同的角度进行详细介绍。
1. 漂亮50公司的投资幻觉
当时的投资者对于漂亮50公司出现了投资幻觉,认为这些公司的业绩好到付出任何代价都是值得的,股价的飙升将会带来巨大的收益。因此,到1972年年底,漂亮50公司的平均市盈率达到了41.5倍,远高于同期的其他公司。
2. 漂亮50公司的成熟期
漂亮50公司在经历了十多年的快速发展后逐渐进入了成熟期,业绩增速开始放缓。上世纪70年代,漂亮50公司的年化净利增速达到了15.3%,而80年代下降至7.4%,90年代略有回升至8.2%。这使得投资者对漂亮50公司的盈利能力和增长潜力产生了疑虑。
3. 留存的漂亮50公司
尽管有许多漂亮50公司在暴跌后消失了,但仍有30家漂亮50公司留存下来,并在美国股市中占据重要地位。特别是其中的20家公司被认为是当今美股的主角,包括可口可乐、默沙东等公司。
4. 破灭的原因:宏观和微观因素
漂亮50的破灭原因可以分为宏观因素和微观因素。宏观因素包括粮食危机、布雷顿森林体系瓦解和石油危机等,导致通胀加剧和流动性收紧,同时原材料成本上升也对公司业绩造成了冲击。微观因素则是公司自身的问题,包括业绩增长放缓和投资者的逐渐失去信心。
5. 漂亮50时期的宏观环境
宏观环境对于投资者来说至关重要。在漂亮50时期,货币利率、通货膨胀率和GDP增速等宏观指标对上市公司的业绩和股价都有直接影响。投资者需关注宏观环境的变化,以及其对漂亮50公司的影响。
美国漂亮50在1973年到1974年期间经历了一次快速的暴跌,伴随着投资幻觉的破灭和宏观经济环境的恶化。然而,留存下来的漂亮50公司仍然在美国股市中扮演着重要角色。投资者应当从历史中吸取教训,不仅要关注公司的盈利能力和发展前景,也要时刻关注宏观环境的变化。只有综合考虑各种因素,才能做出更明智的投资决策。